第一阶段行情（8月12日-8月16日）：媒体报说念苹果有望入局AI眼镜庭院里的女人，开启5日小票行情。
8月12日，据微信公众号APPSO征引彭博社记者Mark Gurman的爆料，苹果Vision团队正在磨真金不怕火几种不同的衣着式VR/AR眼镜产物，其中包括更平价的Apple Vision头显，第二代Apple Vision Pro，以及一款雷同 Ray Ban Meta的智能眼镜。受此催化，博士眼镜（国内著明眼镜零卖品牌商）本日运行相接5个涨停，5日累计涨幅达149%；明月镜片5日累计涨幅35%；其次涨幅居前的则是代工步骤的天键股份、亿说念信息、佳禾智能，5日分辩竣事26%/21%/19%累计涨幅；其他方针股价则相对推崇平常。咱们以为AI眼镜板块方针涨幅分化一方面与商场作风关系，另一方面AI眼镜布局厂商单一（仅META一家大厂有产物），商场对AI眼镜趋势疑信参半是更为痛苦的身分。
第二阶段行情（11月5日于今）：苹果矜重立项AI眼镜状貌，多厂商入局密集发布AI眼镜，开启板块共振行情。
11月5日，据微信公众号MicroDisplay征引彭博社音问，苹果里面矜重立项AI眼镜Atlas，对现时商场上的AI眼镜产物进行里面接洽，网罗苹果职工对智能眼镜的反应。受此催化，博士眼镜本日涨20%，恒玄科技涨9%。
11月8日，微信公众号钛媒体征引彭博社音问，百度集团谋划于12日的百度寰宇大会上发布内置 AI 助手的首款小度眼镜，有望成为Ray-Ban Meta眼镜的中国对标产物。
11月12日，百度AI眼镜矜重发布，同日微信公众号智能娇傲报说念小米首款AI眼镜有望于25年4月推出，本日博士眼镜再次涨20%。当晚，微信公众号XR Vision Pro报说念Looktech、Rokid、影目、闪极、雷鸟、加南科技等均有望在年内发布AI眼镜，“百镜大战”矜重拉开序幕。
自此，商场对AI眼镜的信心大幅强化，存眷度权贵擢升。而后，AI眼镜板块主要侍从AI欺诈行情演绎，初期交往好意思股AI欺诈映射，而字节在AI方面的细巧布局则大幅强化了商场对国内AI欺诈远景的信心。从涨幅来看，11月以来的眼镜行情中（鸿沟2024年12月24日），领涨的是博士眼镜（涨幅112%，下同）和中科蓝讯（110%，其中因AI耳机带来的存眷度更高），其次涨幅由高到低分辩是明月镜片（91%）、云天励飞-U（89%）、星宸科技（68%）、国光电器（67%）、恒玄科技（59%）、天键股份（56%）、炬芯科技（50%）、富瀚微（43%）、普冉股份（43%）、福立旺（38%）、康冠科技（38%）、豪鹏科技（35%）等。
值得提防的是，岂论是第一阶段的小票行情依然第二阶段的共振行情，配镜及镜片、代工步骤都跑出赫然逾额。其中第二阶段商场存眷更为发散，SoC步骤、品牌、大客户供应链均受到商场存眷。咱们以为，SoC受到存眷主要系AI落地历程中SoC价值量弹性较大所致（量价皆升），大厂供应链受到存眷主要系各厂商产物节律迟缓明确，供应链情况被商场融会。
AI眼镜下一阶段的大行情在什么本事？——存眷两类催化。
咱们以为，AI眼镜短期出货量仍然较低，估算2024年人人AI眼镜出货量约300万副，2025年或在1000万副足下，因此供应链的事迹开释元年可能最早在2026年。因此，咱们以为当今AI眼镜板块仍处于主题投资阶段，若后续痛苦厂商的要点产物出现爆款，则有望驱动主题投资转向基本面投资。基于这一逻辑，咱们梳理了2024年AI眼镜两轮主要行情的催化剂，同期对后续可能变成催化的痛苦事件进行整理。
——显性催化角度（有明确时分节律），需要存眷大厂的产物过火供应链，咱们以为从生态配套角度应先看手机大厂（用户基数大，品牌效应好，眼镜不错与手机硬件配套，有望出爆品），再看模子大厂（骨子生态及模子上风强）。其中参考微信公众号AR圈和WellsennXR，小米AI眼镜产物节律相对较快（25Q2)，是第一家入局AI眼镜的手机厂商。而后则是三星（25Q3)、字节（25Q3）、META（25Q3）、苹果（26年）。关于以上产物，咱们提议要点存眷分量（普通眼镜20g足下，理思的AI眼镜在40g以内）、续航（理思的AI眼镜在拍照时的使用时长在1小时以上，当今渊博产物30-40分钟落魄）、拍照成果（成像成果很枢纽，是许多用户购买眼镜的枢纽诉求，是否有优质ISP、EIS防抖以及60fps以上帧率都很痛苦）以及与手机的系统级联动。此外，咱们不异教导存眷CES2025（2025年1月7日-至1月10日将在好意思股拉斯维加斯举办）上可能的产物进展。
——隐性催化角度（无明确时分，多为偶发性新闻事件），参考前两阶段行情，需重要跟大厂动向，当今能变成板块影响力的公司是OpenAI、苹果、META、字节，以上厂商在AI眼镜和模子欺诈等方面的进展值得要点存眷。
投资计策：
咱们以为眼镜是AI另外一个痛苦的智能载体，发展旅途或呈现智能语音眼镜、AI智能眼镜、AI+AR/MR眼镜的历程，提议存眷产业链中卡位中枢零部件、模组及整机步骤的龙头公司。
久碰香蕉线视频在线观看视频本文作家：徐涛S1010517080003、胡叶倩雯、梁楠、唐佳，著述着手：中信证券接洽庭院里的女人，原文标题：《电子｜2024年AI眼镜板块复盘及忖度：大行情看大催化》
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